الاندماج بين الشركات.. تعرّف على أنواعه والفرق بينه وبين الاستحواذ

الدمج هو اتفاق يوحد شركتين قائمتين في السوق لدى كل منهما أعمالها الخاصة بها، ويجعلهما شركة واحدة جديدة. هناك عدة أنواع من عمليات الدمج وأيضًا عدة أسباب تدفع الشركات للقيام بعمليات الاندماج.

ما هو الدمج بين الشركات؟

الدمج هو اتفاق يوحد شركتين قائمتين في السوق لدى كل منهما أعمالها الخاصة بها، ويجعلهما شركة واحدة جديدة. هناك عدة أنواع من عمليات الدمج وأيضًا عدة أسباب تدفع الشركات للقيام بعمليات الاندماج. لكن، بغض النظر عن النوع والسبب، فإن الشركات بشكل شائع تهدف من خلال الدمج إلى توسيع نطاق وصول الشركة أو التوسع في قطاعات جديدة أو اكتساب حصة أكبر في السوق.

يمكن تعريف الدمج بأنه الاندماج الطوعي لشركتين بشروط متساوية على نطاق واسع في كيان قانوني واحد جديد. الشركات التي توافق على الاندماج متساوية تقريبًا من حيث الحجم والعملاء وحجم العمليات. لهذا السبب، يستخدم مصطلح "دمج المتكافئين" للتعبير عن هذه العملية في بعض الأحيان. بعد الدمج، يتم توزيع أسهم الشركة الجديدة على المساهمين الحاليين في كلتا الشركتين الأصليتين.

أنواع عمليات الدمج

هناك أنواع مختلفة من عمليات الدمج، حسب الأهداف التي تسعى إلى تحقيقها الشركات المعنية. من أكثر أنواع عمليات الدمج شيوعًا، ما يلي:

• التكتل: هذا النوع من الدمج هو اندماج بين شركتين أو أكثر تعمل في أنشطة تجارية غير ذات صلة. قد تعمل الشركات في صناعات مختلفة أو في مناطق جغرافية مختلفة. يشمل التكتل الخالص شركتين لا يوجد بينهما شيء مشترك. من ناحية أخرى، يحدث التكتل المختلط بين المنظمات التي، تعمل في أنشطة تجارية غير ذات صلة، تحاول الشركات من خلال هذا النوع من الدمج الحصول على امتدادات المنتج أو السوق من خلال الدمج. لن يتم دمج الشركات التي ليس لها بينها أي عوامل متداخلة إلا إذا كان ذلك منطقيًا من منظور زيادة أو دعم ثروة المساهمين، أي إذا كان بإمكان الشركات خلق التآزر، والذي يتضمن تعزيز القيمة والأداء وتوفير التكاليف.
• الدمج المتجانس: يُعرف الدمج المتجانس أيضًا باسم دمج ملحق المنتج. في هذا النوع، يكون الجمع بين شركتين أو أكثر تعمل في نفس السوق أو القطاع مع عوامل متداخلة، مثل التكنولوجيا والتسويق وعمليات الإنتاج والبحث والتطوير. يتم تحقيق دمج ملحق المنتج عند إضافة خط إنتاج جديد من شركة إلى خط إنتاج حالي لشركة أخرى. عندما تصبح الشركتان شركة واحدة بموجب امتداد منتج، يكون بإمكانهما الوصول إلى مجموعة أكبر من المستهلكين، وبالتالي، حصة سوقية أكبر.
• دمج امتداد السوق: يحدث هذا النوع من الاندماج بين الشركات التي تبيع نفس المنتجات ولكنها تتنافس في أسواق مختلفة. تسعى الشركات التي تنخرط في اندماج تمديد السوق إلى الوصول إلى سوق أكبر، وبالتالي إلى قاعدة عملاء أكبر.
• الدمج الأفقي: يحدث الاندماج الأفقي بين الشركات العاملة في نفس الصناعة. عادةً ما يحدث الدمج هنا بين اثنين أو أكثر من المنافسين الذين يقدمون نفس المنتجات أو الخدمات. عمليات الدمج هذه شائعة في الصناعات التي بها عدد أقل من الشركات، والهدف هو إنشاء شركة أكبر ذات حصة سوقية أكبر وتتمتع بوفورات الحجم نظرًا لأن المنافسة بين عدد أقل من الشركات يميل إلى أن يكون أعلى.

ما هو الفرق بين الاندماج والاستحواذ؟

تتضمن عمليات الاندماج والاستحواذ بعض المفاهيم والاعتبارات المتشابهة، ولكن هناك عدة اختلافات مهمة، منها ما يلي:

• الاندماج: يتمثل أحد الاختلافات الرئيسية بين عمليات الدمج والاستحواذ في فكرة هوية العلامة التجارية. في عملية الدمج، ينضم طرفان معًا، وبعد حدوث الدمج لا يُصبحان كيانات فردية. بدلاً من الاحتفاظ بهوياتهم الفريدة، يقومون بإنشاء اسم وعلامة تجارية جديدة تشمل كلتا الشركتين. عادة ما يتم تصميم عمليات الدمج لتحقيق المنفعة المتبادلة للطرفين، من خلال الدمج تُزيد الشركتان من قيمتهما من خلال أن يصبحا واحدًا. في عملية الدمج، بدلاً من سيطرة شركة على الأخرى، تقدم كلتا الشركتين بعض التنازلات أو التضحيات لزيادة أرباحها وتأثيرها.
• الاستحواذ: عمليات الاستحواذ لا تتضمن المنفعة المتبادلة. وعادة ما تنطوي على شركة واحدة تشتري شركة أخرى وتحصل على أصولها. في هذه الحالة، غالبًا ما تفقد الشركة المقتناة هويتها وتختلط مع الشركة الجديدة التي استحوذت عليها. عمليات الاستحواذ ككل هي مشتريات وليست اتفاقيات. ستقوم الشركة المستحوذة عادةً بشراء الأسهم المتبقية للشركة الأخرى لإكمال الصفقة.