ما هي السندات؟ دليك الشامل لفهم أداة الدين الأكثر شيوعًا

مقالات ذات صلة

أعراض الخرف الأكثر شيوعاً

نظرية الألوان.. دليلك الشامل لفهم مزج الألوان والتأثيرات البصرية

لماذا يرحل العملاء؟ الأسباب الأكثر شيوعاً

في عالم المال والأعمال، تعد السندات من أكثر المصطلحات الاقتصادية شيوعًا، فهي جزء أساسي من أدوات التمويل في الاقتصاد الحديث، وهي بمثابة وعد بسداد دين بين طرفين. تبرز السندات كأحد الخيارات المفضلة للمستثمرين الذين يبحثون عن الاستقرار المالي طويل الأجل، فما هي السندات وما هي مميزاتها وكيف يتم تداولها؟ كل هذه الأسئلة ستجد إجابتها في هذا المقال.

ما هو مفهوم السندات؟

السند هو أداة أساسية تربط بين المستثمرين والمقترضين، فهي شكل من أشكال الأوراق المالية التي بموجبها يقرر المُصدر، سواء كان جهة حكومية أو مؤسسة خاصة، بأنه مدين لحامل السند بمبلغ مالي محدد.

ويترتب على هذا الالتزام تعهد قانوني من المُصدر بتسديد قيمة الدين لحامل السند، وفقًا للشروط المتفق عليها مسبقًا، والتي تتضمن غالبًا سداد المبلغ الأصلي عند حلول تاريخ الاستحقاق، بالإضافة إلى فائدة دورية اسمها "القسيمة".

تعد هذه  الفوائد الدورية بمثابة تعويض للمستثمر مقابل منحة التمويل، وتُدفع غالبًا على فترات زمنية منتظمة، مثل كل 6 أشهر أو سنويًا، بينما تُدفع في بعض الأحيان في فترات أقل بحسب نوع كل سند والاتفاقيات الموقعة.

ما يميز السندات تنوعها، حيث تختلف قيمة مواعيد التدفقات النقدية الخاصة بها وفقًا للعوامل الاقتصادية التي تعتمد عليها، وهذا أدى إلى ظهور عدة أنواع من السندات تناسب مختلف الأهداف الاستثمارية.

وتعد السندات شكلًا من أشكال القروض أو الالتزامات المالية، فهي توفر مصدرًا للتمويل، وخاصة في الحالات التي يحتاج فيها المُصدر، سواء حكومة أو مؤسسة خاصة، إلى ضخ أموال خارجية لتمويل المشروعات طويلة الأجل، أو لتغطية نفقات الحكومة المتكررة، كما هو الحال مع السندات السيادية.

ومن خلال السندات، يمكن للمقترض الاستفادة من رأس مال فوري، وفي المقابل يحصل المستثمر على دخل ثابت ومدروس على فترة زمنية محددة، وهو ما يجعل السندات أكثر أدوات الدين شيوعًا وخيارًا استثماريًا يتميز بالأمان النسبي والعائد المنتظم.

ما هي فوائد السندات؟

تتضمن السندات مجموعة من المميزات والفوائد التي تجعلها أكثر شيوعًا وأكثر جاذبية للمستثمرين، ومن بين فوائد السندات ومميزاتها التالي:

• استثمار أكثر أمانًا

السندات من أكثر أدوات الدين أمانًا، حيث يتم تفضيل حاملي الدين دائمًا على المساهمين، (المستثمرين في الأسهم). على سبيل المثال، في حال إفلاس الشركة، يكون المستثمرون في السندات متقدمين على المساهمين، وهذا يعني أنهم قد يستردون بعضًا من أموالهم، على عكس المساهمين الذين قد يخسروا استثماراتهم بالكامل.

بالإضافة إلى ذلك، تواجه السندات تقلبات مالية أقل مقارنة بالأسهم، وهو ما يجعلها خيارًا استثماريًا أكثر استقرارًا.

• عوائد مالية يمكن التنبؤ بها

عندما يتم إصدار السندات، يحصل المستثمر على دفعات مالية دورية يتم الاتفاق عليها بين الطرفين، وعادة ما تكون كل 6 أشهر، أو سنويًا. وهذا يعني أنها توفر تدفقًا ماليًا مستمرًا ومضمونًا.

• أسعار فائدة أفضل

عادة ما تكون أسعار الفائدة على السندات أعلى من أسعار الودائع التي تدفعها البنوك على شهادات الإيداع أو حسابات التوفير. لذا تعد  خيارًا مميزًا للمستثمرين الراغبين في الحصول على عائد أفضل بدون مخاطر كبيرة.

عيوب الاستثمار في السندات

وعلى الرغم من أن السندات تعد الوسيلة المالية الأكثر أمانًا واستقرارًا، لكن هذا لا يعني أنها تخلو من العيوب، ومن عيوب الاستثمار في السندات المالية التالي:

• مخاطر أسعار الفائدة

يعد ارتفاع أسعار الفائدة من أكثر المخاطر المرتبطة بإصدار السندات، فعندما يرتفع سعر الفائدة تنخفض قيمة السندات ذات أسعار الفائدة المنخفضة، حيث يتم طرح سندات جديدة ذات أسعار فائدة أعلى، وهو ما يجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين في السوق.

ويعد هذا مصدر خطر للمستثمرين، وخاصة في السندات طويلة الأجل، نظرًا لارتباطها بتغيرات أسعار الفائدة، فخلال تقلبات الفائدة، يميل بعض المستثمرين إلى بيع السندات قبل تاريخ الاستحقاق، وهو ما يؤدي إلى خسائر في البيع.

• مخاطر التضخم

التضخم من المخاطر التي تواجه المستثمرين في السندات. في حالة تجاوز التضخم معدل الفائدة التي تجنيها السندات، ستنخفض القيمة الحقيقية للاستثمار بمرور الوقت، وهذا يعني أن المبلغ الذي على المستثمر دفعه كفوائد وأصل سيقل، مما يقل من قيمة الفائدة التي يحصل عليها.

• مخاطر السيولة

نعني بمخاطر السيولة اللحظ التي ينوي فيها المستثمر بيع سندات بسرعة، لكنه يصطدم بواقع السوق، حيث لا يوجد عدد كاف من المشترين المستعدين للشراء بسعر عادل.

وتظهر هذه المخاطر بشكل أكبر في الكيانات الصغيرة أو السندات التي تمتد آجال استحقاقها لفترات طويلة، فعندما تكون السيولة منخفضة، قد يضطر المستثمر حينها إلى بيع السندات بسعر أقل من قيمتها السوقية الفعلية.

• مخاطر إعادة الاستثمار

تظهر هذه المخاطر بشكل أكثر وضوحًا عند استحقاق السند، أو في حال قيام الجهة المصدرة باسترداده مبكرًا قبل الموعد المحدد. في هذه الحالة، يضطر المستثمر إلى إعادة استثمار العائدات التي حصل عليها في أدوات مالية جديدة ذات عوائد أقل.

عند القيام بذلك، تتقلص التدفقات النقدية المستقبلية، وبالتالي تتراجع العوائد الإجمالية للاستثمار، وهو ما يشكل خطرًا على المستثمرين الذين يعتمدون على دخل السندات كمصدر رئيسي للسيولة الدورية أو التقاعدية.

ما هي أنواع السندات؟

أكثر ما يميز السندات المالية أنها متنوعة، وتوفر خيارات مختلفة للمستثمرين، ومن أنواع السندات، ومن من الذي يصدر السندات حسب كل نوع؟

• سندات الشركات

وهي أوراق مالية ذات داخل ثابت تصدرها شركات التمويل، ويختار المستثمرون إقراض تلك الشركات أو المؤسسات أموالًا مقابل الحصول على فوائد دورية واسترداد رأس المال عند نهاية تاريخ الاستحقاق.

• سندات الخزانة الأمريكية

وهي سندات طويلة الأجل تصدرها الحكومة الأمريكية، وتتراوح بين 10 و20 و30 عامًا، وما يميز هذه السندات أنها مدعومة من الحكومة، لذلك تعتبر آمنة للغاية. في هذا النوع، يتم تقديم عوائد أقل من أنواع السندات الأخرى، ولكنها الأكثر أمانًا.

• السندات الحكومية

السندات الحكومية هي أوراق دين تصدرها الحكومات حول العالم، تتيح للمستثمرين تنويع محافظهم الاستثمارية، والاستفادة من تقلبات أسعار العملات وارتفاع العائدات.

• السندات البلدية

هي سندات تصدرها المدن أو المقاطعات لتمويل المشروعات، وتوفر هذه السندات تدفقا نقديًا ثابتًا من الفوائد للمستثمرين.

ما الفرق بين السندات والأسهم؟

في عالم الاستثمار، يعد سؤال ما الفرق بين السندات والأسهم؟ من أكثر الأسئلة المطروحة، كونهما من أشهر أدوات الاستثمار، والفرق بينهما كالتالي:

الأسهم

الأسهم تعتبر ملكية جزئية في الشركة، فعندما تشتري سهمًا، فأنت لا تشتري مجرد ورقة مالية، بل تمتك جزءًا من الشركة. كل سهم تشتريه يمنحك حصة في الشركة، سواء كانت صغيرة أو كبيرة، وكلما زادت الأسهم زادت حصتك في تلك الشركة.

لكن الفرق الأساسي بين الأسهم والسندات أن العائد من الأسهم ليس مضمونًا دائمًا، فهو يعتمد على ظروف السوق وأداء الشركة، لكنها في الوقت نفسه تحقق أرباحًا أعلى من السندات على المدى الطويل، ولكن ترافقها نسبة أعلى من المخاطرة.

السندات المالية

أما السندات، فهي لا تعني شراء جزء من الشركة، بل أنت من تقرضها أموالًا. السند هو اتفاق مالي يقرض فيه المستثمر شركة أو جهة حكومية مبلغًا محددًا من المال مقابل الحصول على فائدة دورية ثابتة إلى حين موعد سداد المبلغ الأصلي، أو ما يعرف بتاريخ الاستحقاق. وعليه، لا تمنحك السندات أي حقوق ملكية أو مشاركة في الأرباح، لكنها توفر دخلًا منتظمًا يمكن التنبؤ به.

في الختام، في عالم المال والاستثمار، تعد السندات عنصرًا مهمًا تجمع بين الأمان انسبي والعوائد الثابتة، وهو ما يجعله خيارًا جذابًا للمسثمرين الباحثين عن استثمار مضمون. لكن فهم خصائصها ومخاطرها وأنواعها هو المفتاح لتحقيق أكبر استفادة منها.